金风资本 A股三大指数收跌：创业板指跌近2% 美容护理板块逆市大涨

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　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.68%，收报3380.82点；深证成指跌1.62%，收报10186.45点；创业板指跌1.91%，收报2043.25点。沪深两市成交额11524亿，较昨日缩量1643亿。

　　行业板块涨少跌多，美容护理板块大涨，食品饮料、农牧饲渔、化学制药板块涨幅居前，软件开发、互联网服务、电源设备、半导体、多元金融、证券板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1400只，逾70只股票涨停。美容护理板块多只股涨停，青松股份、华业香料、洁雅股份20cm涨停，拉芳家化、登康口腔、丸美生物、两面针涨停。食品等消费股反弹，西王食品涨停。ST板块再度走强，*ST建艺等20余股涨停。

　　煤炭板块涨幅居前。

　　合成生物概念逆市大涨，川宁生物、洁雅股份、美农生物等多股涨停。

　　食品、服装、美容护理等消费股活跃。

　　下跌方面，军工板块调整，天箭科技接近跌停。

　　算力概念股走弱，宏景科技跌近10%。

　　行业资金流向：9.25亿净流入小金属

　　行业资金方面，截至收盘，小金属、食品饮料、化学制药等净流入排名靠前，其中小金属净流入9.25亿。

　　净流出方面金风资本，互联网服务、软件开发、半导体等净流出排名靠前，其中互联网服务净流出64.54亿元。

　　今日要闻

　　证监会：集中力量打击内幕交易、操纵市场等严重侵害中小投资者利益的违法行为

　　证监会副主席陈华平在2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上的致辞中提到，依法从严打击证券期货违法活动，为投资者营造安全的投资环境。证监会始终坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，不断提升监管执法的规范化水平和打击惩戒违法行为的精准性。

　　降准今日正式落地将向市场提供长期流动性约1万亿元年内或还有降准空间

　　中国人民银行5月7日发布公告宣布，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。此次下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

　　基金经理调仓引发大金融板块拉升？公募新规落地究竟利好哪些板块

　　有分析人士认为，或与公募新规落地后，基金业绩比较基准约束作用强化的预期有关。银行股遭遇低配，后续主动基金有望增加持仓。东吴证券非银团队就在研报中预计，随着方案实施，假设未来公募基金配置向业绩基准靠拢，银行、非银金融等大权重低配板块有望受益。

　　多只银行股创新高！李蓓最新月报：已经减仓大部分银行股后续择机减仓到0

　　李蓓在这份写于5月11日的月报中提到，“过去一年多时间，我们一直持有超过10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0。”在谈到减仓的原因时，她写道：“展望未来，一个非常重要的潜在变化：银行的坏账，主要是居民中长期贷款坏账。”

　　利好突袭！外资机构上调中国股票评级！

　　受贸易紧张局势缓和影响，外资机构对中国股票的前景展望发生了重大逆转，纷纷表达了对中国增长前景的乐观看法。其中，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至“战术超配”，并称将把部分资金从印度转至中国；花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点。另外，贝莱德、安联、路博迈等资管巨头也表示，多重利好因素将提升中国资产吸引力。5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。

　　机构策略

　　银河证券：周期底部徘徊，把握化工结构性机会

　　中国银河证券研报指出，当前时点基础化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。建议关注以下三条投资主线：一是，全方位扩大内需，把握成长确定性机会，看好民爆、制冷剂、改性塑料等板块。二是，培育新质生产力，看好PI、成核剂、COC/COP等板块。三是，部分资源品景气有望维持高位，关注规模扩张带来的成长性，看好钾肥、磷矿、钛矿、非石油路线等资产。

　　开源证券：食饮板块白酒配置为主，大众品三条主线布局

　　开源证券研报指出，白酒已处于基本面底部区间，可以逢低加大配置，具体标的以基本面良好，市占率仍可提升的名优酒企为主。大众品可以选择交易策略三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利，子行业龙头、品牌企业可能受益。二是预判年内餐饮可能会有小幅度复苏，婚宴的修复以及类似消费券等外部刺激可能会为餐饮带来增量，餐饮相关产业链如啤酒、调味品、速冻食品等行业可适当予以关注。三是仍然延续成本红利逻辑，可以寻找年内成本仍处下行区间，利润预期显著改善的品种。

　　华泰证券：2025年复价延续有望支撑玻纤企业盈利改善

　　华泰证券研报指出，2024年一季度玻纤价格触底回升，2024年全年玻纤企业整体盈利能力呈现逐步改善趋势，而随着价格及盈利恢复，在建产线陆续点火，2024年行业新点火产能77.3万吨，同比+89%，截至2025年4月底国内玻纤CR5达74%，同比基本持平，供给格局仍保持稳定且集中。2025年行业延续复价有望带动玻纤企业盈利能力同比改善，龙头企业产能持续扩张下市场份额有望继续提升。

　　招商证券：中长期建议周期为轴，供需为锚

　　建议关注新科技周期下，全社会智能化的进展，如大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能。国产发展周期下相关产业链的自主可控，如国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链。另外关注“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效，以及电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

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